又到了報告獲利的季節了

放假回來的美國投資人，他們被太陽曬得昏昏沈沈的大腦，接著可能又得接受些意想不到的挑戰。
再過幾個小時，世界上最具影響力的幾家大公司，就要在一年四次的定期大會（所謂的獲利結算季節）上提出「EBITDA利潤（扣除利息、賦稅、折價和攤銷之前的利潤）」和「每股削減收益」等字眼。
如果先前的預警徵兆被證實是正確的話，那麼科技股投資人所獲得的結果，可能就不那麼令人愉快了。
本週，第二季獲利報告將在大家急切的關注中展開，大眾期望雅虎、摩托羅拉和AMD會有新的公告發佈，而其他同樣受到高度關注的公司，也準備透露他們的最新數字。
但是一連串的科技和網際網路公司發出的警訊，暗示著此次投資的收益將大大低於最初的預計。
據First Call透露：7月2日，有268家科技公司公佈，他們在第二季的財務呈負成長，而上一季是298家。上週，不斷的有公司提出他們財務呈現負成長的報告，，如WorldCom（WCOM）、AMD（AMD）和其他公司都榜上有名。
First Call研究主管希爾（Chuck Hill）說：「儘管總數比上季創記錄的數字還要少，但這仍算是很高的比例。」他指出科技公司第二季的獲利警報數字比去年同期高出五倍。
科技公司佔First Call所發佈獲利警報的公司總數的百分之三十九。
第二季，發佈收益公告的公司名單中都是著名的公司，包括Palm（PALM）、Nortel Networks（NT）和諾基亞（NOK）。獲利警訊通常在公司正式通報季結果的前幾週，或至少前幾天公佈。
最近一季，投資商寄與最高期望的公司，極有可能是最先提出報告的公司。會較先公佈的公司，包括DoubleClick（DCLK）預計在週二下午公告，摩托羅拉、雅虎和Sonus Networks（SONS）將在週三下午報告，而AMD和Juniper Networks（JNPR）則在週四。
儘管結果令人失望，但這並不代表公開資料的公司的股票表現不佳。上季，儘管收益結果不令人振奮，但科技股在四月中旬受利率下降的影響，而全面上漲。
此外，許多投資人習慣在利空消息出現時，拋售股票，但這並非真正是利空的時候。
目前，值得一提的是許多因素都影響著科技公司的表現：網站的過分集中、個人電腦價格的下降、電信債務的壓力和整個經濟的衰退。這些對投資人來說都已不是新聞了。因此，他們的期望不會太高。
WhisperNumber.com（從投資散戶那裡獲得有關公司收益的估算的公司）的共同創辦人薛爾（John Scherr）說：「投資人說他們知道目前市場比較艱難，他們明白本季市場也不會好轉。 」
極少投資人對公司前景的預測，會比華爾街分析家所做的預測還要早。
薛爾說，也許更應該受到密切關注的是，在今年所剩的時間努力，而不是著重在第二季的結果。儘管少數投資人希望第三季會有所收穫，但大部分則是寄與希望於第四季。
美國證券銀行的市場策略家－麥克美那司（Tom McManus）－同時也是屬於不看好年底會有轉機的人之一。儘管他所處部門在今年較早時，於出盤後出現反彈，他相信「重整回升是偏重於心理上的，而不是由收益所驅動的。 」
但這並不是說就沒有表現良好的公司了。
大體上，麥克美那司和其他市場觀察家都發現，今年對獲利最感到滿意的是那些遠離大型科技股，關注中小型的投資人。麥克美那司說，例如，S&P的股票，今年的平均收益為百分之十一。
但大部分在1999年和2000年迅速發展的卓越科技公司都不在此列中。
相反，今年表現最佳的美國共同基金都是那些小型、微型或所謂的績優股的公司。那些以前在納斯達克地位顯赫的高價證券公司都未能有所作為。